10日，中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布通知稱，《中國人民銀行 中國銀行保險監(jiān)督管理委員會關于做好當前金融支持房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展工作的通知》有關政策有適用期限的，將適用期限統(tǒng)一延長至2024年12月31日。

政策延期涉及兩項內容，一是對于房地產企業(yè)開發(fā)貸款、信托貸款等存量融資，在保證債權安全的前提下，鼓勵金融機構與房地產企業(yè)基于商業(yè)性原則自主協(xié)商，積極通過存量貸款展期、調整還款安排等方式予以支持，促進項目完工交付。2024年12月31日前到期的，可以允許超出原規(guī)定多展期1年，可不調整貸款分類，報送征信系統(tǒng)的貸款分類與之保持一致。

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二是對于商業(yè)銀行按照《通知》要求，2024年12月31日前向專項借款支持項目發(fā)放的配套融資，在貸款期限內不下調風險分類；對債務新老劃斷后的承貸主體按照合格借款主體管理。對于新發(fā)放的配套融資形成不良的，相關機構和人員已盡職的，可予免責。

如何看待金融支持房地產政策延期，投資者后市應該如何布局房地產板塊？多家機構發(fā)布最新解讀：

①中金：房地產金融支持政策延期是合理選擇

中金公司研報認為，兩項房地產金融支持政策延期是當前房地產銷售仍偏弱情況下的合理選擇，有利于降低房企到期的還款壓力，防止由于逾期導致銀行下調貸款評級、房企融資條件進一步收緊；同時也有利于鼓勵銀行投放“保交樓”配套融資。延期到2024年底為房企緩釋風險預留了較為充足的時間窗口，有助于穩(wěn)定市場預期、降低房企信用風險。

②國金證券：未來在供需兩端政策協(xié)同發(fā)力下，房地產市場銷售預計維持弱復蘇態(tài)勢

國金證券指出，“金融16條”支持政策的期限延長，為行業(yè)風險化解提供更充裕的時間，助力行業(yè)格局重塑的穩(wěn)步推進；未來在供需兩端政策協(xié)同發(fā)力下，房地產市場銷售預計維持弱復蘇態(tài)勢，能拿好地且快速去化的房企更加受益。推薦有持續(xù)拿地能力、布局優(yōu)質重點城市的頭部央國企和改善型房企。

③中信證券：維持2023年房地產基本面兩頭高中間低的判斷

中信證券表示，兩部門發(fā)布關于延長金融支持房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展有關政策期限的通知。政策重點從逆周期調節(jié)轉向防風險，需求側有望在2023年底前走穩(wěn)，政策的變化是符合行業(yè)實際情況的，也是有利于宏觀經濟行穩(wěn)致遠的。預計全年房地產市場基本面兩頭高，中間低，2023年三季度有可能是全年基本面最為低落的時間點。建議投資者理性看待這種基本面的下行。當前的基本面下行預計既是行業(yè)面臨長期壓力的有序釋放，也料成為行業(yè)在2023年底銷售再次上行之前的必要調整。維持對全年行業(yè)銷售正增長的預測不變。

④華泰證券：地產板塊將進入政策博弈期

華泰證券指出，政策再度聚焦至房地產融資端，有兩點原因：1. 風險控制的必要性有所提升。因二季度以來地產銷售復蘇節(jié)奏放緩，市場對于房企現(xiàn)金流的擔憂又有所升溫。盡管年內到期壓力最大的時點已過，但部分房企23H2公開市場債券到期規(guī)模仍然較大，本次延期政策將進一步緩解房企壓力；2. 保交樓支持力度還有加大的空間。參照去年的文件，本次政策對于政策目的的表述增加了“加大保交樓金融支持，推動行業(yè)風險市場化出清”這一論述，去年以來保交樓方面專項借款落實較快，但是銀行配套資金相對依然較慢，當中的障礙可能需要更多政策支持和補充。地產板塊將進入政策博弈期，房地產市場將繼續(xù)演繹分化行情，更加看好具備充裕供應彈性的城市和在主流城市有充裕貨值和補貨能力的優(yōu)質房企。

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